El enigma de la Deuda Externa: ¿Ha saldado el Gobierno dominicano alguno de sus préstamos?
Una de las preguntas más frecuentes en relación con las finanzas del Gobierno Dominicano es si ha saldado alguno de los préstamos que ha obtenido en el pasado. Para responder a esta pregunta, es fundamental comprender cómo los gobiernos adquieren financiamiento a través de la emisión de bonos en el mercado internacional. El economista Luis Serrano proporcionó información valiosa sobre este tema a través de su cuenta de Twitter.
En términos generales, cuando un gobierno necesita obtener financiamiento, emite bonos en el mercado. Los bonos son una forma de préstamo en la que el gobierno promete pagar intereses a los compradores de los bonos a lo largo de un período determinado y devolverles el monto prestado al final de ese período. Estos pagos de intereses se convierten en una parte importante del Presupuesto Nacional y se registran bajo la categoría de «Servicio a la Deuda».
“Supongamos que el Gobierno Dominicano emite bonos por un valor de US$ 1,000 en el mercado internacional con una tasa de interés del 10% durante 5 años para obtener el dinero que necesita. Esto significa que los compradores de los bonos recibirán un 10% de su inversión inicial cada año en concepto de intereses. Al final de los 5 años, el gobierno debe devolver el monto original de US$ 1,000”, explica Serrano.
Sin embargo, en la práctica, los gobiernos a menudo optan por no devolver el capital al vencimiento de los bonos, sino que negocian con los inversionistas. Esto se debe a que, en ese momento, los dueños de los bonos pueden estar satisfechos con sus inversiones y confiar en la capacidad de pago del gobierno. En lugar de devolver el dinero, el gobierno puede ofrecer nuevos bonos con diferentes condiciones, como una tasa de interés más alta y un plazo diferente.
Si los inversionistas aceptan esta oferta, el gobierno emite nuevos bonos y entrega estos bonos a los titulares de los bonos originales. Esto permite que el gobierno evite devolver el capital, pero continúa pagando intereses (que a menudo pueden ser más altos que los pagados en los bonos originales). Esta práctica puede dar lugar a una acumulación constante de deuda pública, ya que los préstamos anteriores nunca se saldan por completo y se reemplazan con nuevos préstamos.
Por lo tanto, responder si el Gobierno Dominicano ha saldado algún préstamo específico es complicado, ya que requeriría un análisis detallado de todas las emisiones de bonos a lo largo de su historia. En general, la deuda pública dominicana ha mantenido una tendencia al alza, aunque existen casos excepcionales, como la renegociación de una deuda con la compañía petrolera venezolana PDVESA en 2015. En este caso, el gobierno pagó USD 1,933 millones, una parte de la deuda valorada en USD 4,027 millones en cuentas por pagar y le perdonaron el resto.
Evolución de la Deuda del SPNF
La deuda del sector público no financiero representa el 45.4% del PIB. (12-septiembre-2023). Al 31 de agosto del 2023, el saldo de la deuda externa e interna del sector público no financiero (SPNF) totalizó US$54,545.3 millones, representando el 45.4% del Producto Interno Bruto (PIB) estimado.
